暴风城对股票市场娱乐平台收入的转变依赖于广告。净利润取决于政府补贴

TechWeb 8月27日报道文/夏雨

暴风城在股市上，但它就像吸雨和喝雨。

暴风科技（以下简称风暴）发布的2015年半年度报告显示，归属于上市公司股东的净利润为669.9万元，同比下降70.73％。然而，与第一季度相比，该公司第二季度归属于上市公司股东的净利润转为盈利。

2015年第一季度风暴净损失为3,208,500元。根据这一计算，第二季度风暴的净利润达到了9008万元，这是通过“反击”实现的。

今年3月底，暴风科技登陆创业板。风暴第一季度的大部分时间都处于上市的准备阶段。真实上市后的表现应该从第二季度开始。在财务报告中，Storm将其业绩增长归因于公司上市后的品牌价值，并且媒体价值得到了客户的进一步认可。根据这一声明，风暴上市引起了公司业绩的巨大变化。似乎“一切都很好”，但情况确实如此吗？

暴风城上半年的财务数据（注：本报告期指2015年1月至6月）

　　上半年净利政府补贴占了75%

　　暴风2015年上半年非经常性损益表

事实上，可以看到风暴上市后的两份收益报告。 2015年上半年，风暴收到的政府补贴为505.2万元，占风暴净利润的75.41％。如果取消非经营性损益（包括政府补贴，资产处置等），风暴上半年的净利润仅为87.72万元。

从暴风城的招股说明书中可以看出，2011年至2013年，公司累计年度政府补贴分别为714.59万元，4,184,900元和906.67万元，分别占净利润的14.50％和8.62％。 24.93％。虽然补贴稳步增长，但净利润的比例也大幅增加。

可以看出，政府补贴仍然是风暴“粉饰”的方式。如果我们扣除非经常性损益后的净利润，2012年至2014年风暴的利润分别下降8.07％，17.82％和10.87％。

　　公司转型却89%收入来自广告

暴风雨上市后，Storm Technology首席执行官冯欣多次谈到公众转型。 “风暴不再局限于视频。”Storm Technology将从网络视频企业全面转型为DT时代的互联网娱乐。平台。

在冯欣看来，DT大数据是指通过数据运作和产品协调与转换与风暴相关的服务和商业模式;服务多元化是指建立大规模用户群体和新的主流娱乐服务的商业模式，包括视频，音乐，游戏等，将得到充分发展和相互关联;全面国际化是为了寻求更大的用户规模和用户红利，并使用风暴互联网产品和模型为全球用户服务。 。

从概念的角度来看，这种转变显然是成功的。因为暴风雨定位于“娱乐帝国”，所以没有必要经常看优酷土豆和伊奇伊，而是寻找另一种方式。未来的概念，如风暴镜和互联网娱乐，确实为资本市场风暴的表现增添了很多。

但从商业角度来看，风暴仍然是一家视频公司。财务报告显示，2015年上半年Storm的收入为2.17亿元，其中广告收入为1.93亿元，广告收入占总收入的89.02％。这意味着风暴的利润点仍然是视频业务，其他业务仍处于概念阶段。至于这些新业务何时成熟，冯欣的时间表是“五到十年”。

风暴在未来五到十年内一直处于持续投资期，维持这种投资的方式取决于外部融资和内部补充。从内部来看，风暴取决于视频业务收入“ldquo;饲料新的业务线如魔镜，在视频行业还存在进一步的整合变数，风暴依赖于“保守”策略视频业务能否继续新业务的输血仍存在很多不确定性。

　　转让魔镜股权继续为下一季度净利增色

暴风城表示，中期报告净利润下降的原因是该公司增加了研发投资，导致研发费用增长更快。上半年，风暴科技研发投入6281.8万元，同比增长54.95％，主要投资“风暴镜”和“云视频”等项目。 Storm Mirror项目仍处于亏损状态。北京风暴科技镜业科技有限公司上半年亏损1846万元。

冯欣表示，魔镜肯定会在明年进一步扩大亏损。这仍然是一个很大的投资期，对Magic Mirror未来的投资需要达到10亿以上的水平。 “ Mirror不会在短期内考虑盈利能力，也不会考虑用户。 ”的

持续的大投资意味着风暴的财务报告将更加丑陋，但可以预见风暴的下一季度财报将会更加美好。

暴风科技转让其在Storm Mirror的11％股权，总计3366万元。转移后，暴风城技术将持有19.84％的风暴镜。据风暴相关消息人士称，该交易于8月份正式达成。这意味着风暴股权转让的收入将在第三季度入账，这将增加风暴的净利润。

扣除半年非经常性损益后的净利润仅为87.72万元，不足以支撑风暴神话。这个概念必须最终落地。当这个概念支撑的资本泡沫最终破灭时，暴风科技已经从307.56元的股价下跌了70％以上。

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