[摘要]随着余额宝收益率的下降，资金返还银行储蓄及其他理财产品也是一个自然的结果。

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文/郝晓亮（微信公众号：郝晓亮）

在网络周年纪念两周年之际，7天的年化收益率6月中旬首次跌破4％，正式进入“小三”时代。 7月16日，天鸿基金发布的半年报显示，2015年第二季度余额宝的规模缩减近1000亿元。这是否意味着余额宝不再进入理财产品市场？

　　从正室到小三，余额宝不再是理财首选

由于余的回报率优势不再存在，资金回归银行储蓄和其他理财产品也是一个自然的结果。来自中国基金业协会的一组数据显示，虽然余额宝大幅缩水，但国内货币基金的整体规模有所增加。这表明，宝藏余额的年化收益率的降低直接为银行和证券公司等竞争对手提供了机会。

在线的初期，宝藏的平衡，金融业的颠覆，颜色非常强，马云（微博）说“如果银行不改变，我们将改变银行”，这在一定程度上加剧了平衡宝与银行等传统金融业形成鲜明对比，后者也制定了一系列措施来限制支付宝。许多敌人显然不利于余娥。

从高收益率到稳定，现在降至4％，这表明余额已从“激进”转向“平稳”，这种变化并未排除竞争对手等外部因素。故意将门产品等同的结果。诚然，在无尽的互联网财富管理产品中，余额宝不再是财务管理的首选，但玉宝作为互联网金融史上的里程碑地位仍然是不可动摇的。

对于阿里巴巴（以下简称“阿里”）和蚂蚁金融，预计余额宝的急剧萎缩已引起业内人士的广泛关注。人们关心的是如何在下一场激烈的竞争中进行金融部门的布局。

　　多重冲击，阿里如何做理财?

马云将阿里的未来发展分为三个阶段。第一是继续实施平台战略，第二是做金融服务，第三是做数据服务。蚂蚁金融的发展战略也很明确，即“平台，农村，国际”，两者的重叠在于“平台”，而平台战略在推动其金融业务方面也起到一定的作用。

从短期来看，余额宝的利润率下降确实会对阿里的金融业务产生一定的影响，但很明显阿里并没有过分担心这一点。在该行业的歌手中，阿里没有回应。其底线是支付宝平台的用户数高达1.9亿。即使一些用户和资金由于收益率下降而丢失，其他留用用户和小额支付资金仍然可以支持余额宝的巨额资金运作。

“Alibaba.com”最近更新了其版本，引入了社交机制和更多本地生活服务，以通过生活平台的新形象提升用户忠诚度。事实上，缺乏粘性是阿里的许多产品所面临的常见问题，包括余额宝。支付宝平台化策略也在一定程度上提升了余额宝的客户和资金保留率。这是阿里的平台。战略在支持金融服务中的作用。

此外，在余额利润率较低之前，阿里推出了一款名为“天猫宝”的产品。但这不是财富管理产品，而是允许用户根据收益的余额享受1％的额外年化收益率，这使得天猫更像是一种增值服务，其背后的逻辑仍然是平台模式的操作。一方面，余额宝的利润率较低。另一方面，平台化战略也势在必行。如何找到两者之间的组合点可能是阿里未来的重点。

马云说：“如果有一天，余额宝的利率和银行的存款利率合并，即使余额宝的使命真的结束，它已经起到了很好的作用。”看来，俞'ebao在互联网金融领域的使命即将走向世界末日，并且阿里的平台化战略赋予了新的使命。与天猫宝等增值服务产品一致，rd的未来还很长。要走的路。

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